Еженедельный обзор рынков и стратегий от FINTARGET.RU

Еженедельный обзор рынков и стратегий от 21 апреля

НОВОСТИ

Еженедельный обзор рынков и стратегий от FINTARGET.RU

USA Weekly

Лучший результат с начала года

Дивиденды Америки, +9,2% (USD)

«Стратегия приносит дивидендную доходность 3,7%, тогда как «дивидендные аристократы» дают только 2,1%. При этом половина компаний портфеля «Дивиденды Америки» показала двузначный рост с начала года. Например, Omnicom выросла на 28%, а KeyCorp — на 25%», — Максим Шеин, автор стратегии.

Hedge Fund, +12,7% (RUB)

«Отношение к акциям EM продолжает ухудшаться – на развитых рынках ускоряются темпы вакцинации, тогда как крупные развивающиеся экономики отстают. Сильный сезон корпоративных отчетов за 1К21 оказывает фундаментальную поддержку инвесткейсу России с учетом низких ценовых уровней, однако политические риски тянут вниз – мы сохраняем нейтрально-негативный тактический взгляд на рынок», — Вячеслав Смольянинов, автор стратегии.

Усиленные инвестиции, +6,3% (RUB)

«На неделе произошла дивидендная отсечка в акциях одного из фаворитов нашего российского портфеля — «Русагро». Дивиденд составил 1,04$ на одну ГДР, что по текущему курсу равно 79 руб. В процентах от цены открытия на 14.04 (940,6 руб.) дивиденд составил 8,4%. На текущий момент откупили большую часть гепа (4,8%), и до его закрытия остаётся 3,6% Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию и рекомендуем тем, кто думает об увеличении позиции в компании, использовать представившуюся возможность», — Кирилл Кузнецов, автор стратегии.

Сезон отчетностей обещает быть сильным

Американский рынок на прошлой неделе сумел вырасти. Стартовал сезон отчетностей в США, ожидаются очень сильные результаты. Однако аналитики Goldman считают, что хорошие отчетности уже заложены в рынок, влияние на инвесторов будут оказывать прогнозы компаний.

Сильная макроэкономическая статистика на прошлой неделе продолжила толкать вверх американские индексы, которые установили новые исторические максимумы. В марте объем строительства новых домов вырос с 1,412 до 1,613 млн.

 Dow Jones сумел вырасти выше 34 000 пунктов впервые в истории. Лучшие сектора на прошлой неделе: Basic Materials (+3,8%), Utilities (+2,8%).

США ввели новые антироссийские санкции, также стало известно, что США и НАТО перемещают свои войска к границам России. НАТО сосредоточит 40 тысяч военных и 15 тысяч единиц вооружения и техники рядом с российской границей. На фоне этих событий президент США Джо Байден предложил Владимиру Путину встречу на нейтральной территории.

Еженедельный обзор рынков и стратегий от FINTARGET.RU

Как отреагировал рынок и наши стратегии

Индекс S&P 500 по итогам недели вырос на 1,4%. Акции Nvidia выросли на 10,5% после выпуска компанией нового чипа Grace для дата-центров с искусственным интеллектом. Акции Pfizer выросли на 5,4% после приостановки использования вакцины от Johnson&Johnson в нескольких странах. Акции Tesla выросли на 9,3%. Акции Intel в аутсайдерах после успеха Nvidia, более 11% потеряли бумаги Discovery.

По итогам недели лучшими стратегиями Fintarget на рынке США стали «Инвестиции в недвижимость» (+1,14%), Asset Allocation Aggressive (+0,64%), «Дивиденды Америки» (+0,4%). Остальные стратегии показали просадку или нулевую динамику.

Внимание на акции стоимости

Сектор технологий на прошлой неделе вновь отстал от динамики рынка. Внимание на себя обращают акции стоимости, тем более новый сезон отчетности обещает быть сильным.

В стратегию «Дивиденды Америки» включены такие акции. Автор стратегии Максим Шеин особо внимание уделяет устойчивости финансовых показателей компаний, так как денежные потоки имеют большое значения для потенциала наращивания дивидендов. Компании должны показывать высокую отдачу на капитал и иметь низкий уровень коэффициента бета (мера рыночного риска).

Динамика стратегий

Еженедельный обзор рынков и стратегий от FINTARGET.RU

Russia Weekly

Санкции не повлияют на суверенный рейтинг РФ

Главной новостью недели стали антироссийские санкции со стороны США. Штаты ввели ограничения в отношении госдолга, но они не затрагивают традиционные отрасли российской экономики, поэтому инвесторы восприняли новые меры более чем спокойно.

Агентство Fitch заявило, что введенные санкции не повлияют на суверенный рейтинг России, так как доля нерезидентов в ОФЗ незначительна, а низкий уровень госдолга и накопления страны позволят сохранить макроэкономическую стабильность.

Кроме того, то, что Байден сам предложил встречу Владимиру Путину было воспринято рынками как снижение геополитической напряженности. Это отразилось в котировках акций, и индекс МосБиржи даже обновил исторический максимум. Впрочем Байден заявил Путину, что США будут твердо отстаивать свои интересы «в ответ на российские кибератаки и вмешательство в выборы».

Еженедельный обзор рынков и стратегий от FINTARGET.RU

Как отреагировал рынок и наши стратегии

Индекс МосБиржи по итогам недели показал отличный прирост на 3,2%. В лидерах роста отчитавшаяся «Северсталь» (+13,9%). Металлургическая компания сообщила о росте чистой прибыли в первом квартале в 10 раз, до $721 млн. Металлурги вообще обеспечили главному бенчмарку львиную долю прироста: «РУСАЛ» (+12,2%), ММК (+10,5%), НЛМК (+7,7%). «Газпром» прибавил 3% за неделю. Компания объявила дивиденды в размере 50% от чистой прибыли.

В аутсайдерах рынка «Яндекс» (-2,5%), ФАС возбудила дело в отношении компании за дискриминацию сторонних сервисов в поиске, компании может грозить оборотный штраф.

Нейтрально-рыночные стратегии отлично проявили себя при росте рынка: «Тактический выбор» (+2,09%), Hedge Fund (+2,23%). «Дивидендная корзина БКС» заработала 2,7%, стратегия Invest Heroes — 1,7%, «Перспективные акции РФ» — 0,9%.

Invest Heroes

Стратегия Invest Heroes показывает сильную динамику с начала этого года. Она использует только длинные позиции на покупку фундаментально недооцененных акций первого и второго эшелона, что позволяет рассчитывать на высокую доходность вложений.

Авторы стратегии проводят глубокий анализ ценных бумаг при отборе в портфель: особое внимание уделяется показателям ликвидности, финансовой отчетности, мультипликаторам. Стратегия не использует заемные средства, подойдет умеренно-агрессивным инвесторам с инвестиционным горизонтом от года.

Динамика стратегий

Еженедельный обзор рынков и стратегий от FINTARGET.RU

Money Market Weekly

Рубль зависит от политики

После объявления санкций рубль эмоционально просел, но затем выровнялся в динамике. Политические новости, в том числе с Украины, всю неделю влияли на российскую валюту. По итогу волатильной недели рубль все-таки сумел укрепиться до 75,8 за доллар. Аналитики BCS Global Markets прогнозируют курс рубля к середине года на уровне 72-74 за доллар, а к концу года на уровне 70-72 за доллар.

Рынок ОФЗ также ощутил на себе санкционное давление. Самым серьезным ограничением оказался запрет для американских инвесторов на покупку нового российского госдолга с 14 июня 2021 года, однако не критичным для нас. На данный момент доля нерезидентов в ОФЗ находится на минимальном значении за 5 лет.

В прошлую среду Минфин провел два рекордных аукциона на 384 млрд рублей, разместив ОФЗ 26236 с погашением в мае 2028 г. в объеме 170 млрд рублей (спрос превысил предложение в 1, 6 раза), на втором — ОФЗ 26235 с погашением в марте 2031 г. на 213 млрд рублей (спрос превысил предложение в 1,2 раза).

На этой неделе пройдет заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. С учетом последней риторики регулятора и свежего заявления главы ДКП ЦБ о текущем рассмотрении дальнейшего повышения, можно предполагать, что ставка будет с большой вероятностью увеличена.

Еженедельный обзор рынков и стратегий от FINTARGET.RU

Как отреагировал рынок и наши стратегии

По итогам недели кривая ОФЗ опустилась на 10-15 б.п. На прошлой неделе цены на нефть подскочили на 6%, что также поддерживало рубль, который сумел укрепиться.

«Портфели ОФЗ» выросли за неделю в пределах 0,8%, «Валютная стратегия» вышла в плюс и прибавила 0,14%, «Облигационная USD» прибавила 0,2%, «Облигационная лесенка» выросла на 0,4%.

Волатильность — пора зарабатывать

Волатильность на валютном рынке растет — всему виной политическая напряженность с Украиной, США и Западом. Однако даже в такой ситуации можно заработать на валютной паре RUB/USD, ведь для «Валютной стратегии» волатильность — не помеха, а драйвер для роста!

Торговая стратегия умеет выявлять краткосрочные тренды, что позволяет ей зарабатывать как на снижающемся, так и на растущем рынке. Чем выше волатильность — тем лучше для стратегии, так как открывается больше возможностей для локальных сделок.

Динамика стратегий

Еженедельный обзор рынков и стратегий от FINTARGET.RU

Команда FINTARGET.RU

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность. Информация носит лишь ориентировочный характер, не является исчерпывающей и предоставляется исключительно для целей обсуждения. Информация не должна расцениваться как публичная оферта, просьба или приглашение приобрести или продать какие-либо ценные бумаги, финансовые инструменты или услуги. Никаких гарантий в прямой или косвенной форме, в том числе обусловленных законодательством, в связи с указанными сведениями и материалами не предоставляется. Представленная выше информация не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой БКС, вы должны обсудить с представителями БКС условия и порядок предоставления каждой конкретной услуги и самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, свою готовность и возможность принять такие риски. Риск наступления негативных последствий в результате использования представленных выше рекомендаций, мнений и утверждений, в полном объеме несет адресат информации. БКС не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), возникшие в результате использования вышеизложенных сведений и материалов. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты, либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям. Определение соответствия финансового инструмента, либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО “Компания БКС” не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящем материале. Предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций (ИИР) осуществляется ООО «Компания БКС» с использованием программного обеспечения (ПО) «FinTarget» в рамках Договора об инвестиционном консультировании, заключаемого с ООО «Компания БКС», при условии акцепта клиентом услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование» в порядке, установленном Договором об инвестиционном консультировании. ООО «Компания БКС» является профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим деятельность по инвестиционному консультированию. ООО «Компания БКС» включено Банком России в Единый реестр инвестиционных советников 21.12.2018 г. ПО «FinTarget» 17.02.2019 г. аккредитовано НАУФОР в качестве программы автоконсультирования и программы автоследования, посредством которой осуществляется предоставление ИИР. Клиент самостоятельно принимает решение о необходимости получения им услуг ООО «Компания БКС» по инвестиционному консультированию, основываясь на своих знаниях и опыте инвестирования на финансовых рынках. С полной информацией об ООО «Компания БКС», об условиях Договора об инвестиционном консультировании и условиях оказания услуги «Автоконсультирование» или услуги «Автоследование», условий вознаграждения ООО «Компания БКС» за оказание данных услуг, и иной подлежащей раскрытию информации, включая ссылку на страницу на которой можно оставить обращение (жалобу), Вы можете ознакомиться на официальном сайте ООО «Компания БКС» по адресу https://broker.ru/disclosure.

Источники/сноски

(1) – Доходность стратегий смоделирована экспертами ООО «Компания БКС» без учета комиссий по данным торгов на ПАО Московская Биржа, ПАО Санкт-Петербургская биржа, The Nasdaq Stock Market LLC, New York Stock Exchange LLC, не учитывает расходы на оплату  брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону и иных расходов, подлежащих оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении №11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Информация указана исключительно в информационных целях и не может рассматриваться как, или быть использована в качестве, предложения или побуждения сделать заявку на покупку или продажу, или вложение в ценные бумаги, или другие финансовые инструменты. https://broker.ru/regulations Более подробно по расчетам стратегий приведенных в таблицах: https://fintarget.ru.