Обзор Alpari: Валютный рынок

Обзор Alpari: Валютный рынок 18 сентября

Валютный рынок

Это изображение имеет пустой атрибут alt; его имя файла - ApplicationFrameHost_2019-02-20_09-25-03.png

Евро стабилизировался на уровне 1,1842

На торгах в Европе основные валюты показывают смешанную динамику. В плюсе торгуются японская йена и новозеландский доллар, остальные находятся в «красной» зоне. Пара евро/доллар после неудачной попытки вырасти к дневным максимумам снизилась от 1,1869 до 1,1831. Неожиданно в кроссах сменилось настроение покупателей, в результате чего евро просел с долларом на 38 пунктов.

Во время ослабления выходили новости о коронавирусе, что случаи заболевания продолжают быстро расти в Испании, Франции, Германии и Австрии. Дания объявила, что ужесточает коронавирусные ограничения. С 21 сентября власти Австрии тоже ужесточили меры безопасности, призванные предотвратить распространение коронавирусной инфекции COVID-19. Власти Мадрида решили ввести новые ограничения со следующей недели, только пока не раскрывается, какие именно. Израиль повторно ввел карантин из-за коронавируса минимум на три недели.

Евро восстановился до 1,1846. Большинство кроссов с евро опять вышли в плюс. У пары евро/доллар все свободно до 1,1875, но перед выходными у покупателей нет мотивации гнать курс вверх. Фьючерсы на американские индексы торгуются в «зеленой» зоне. «Евробыки» вчера закрыли день ростом и длинной нижней тенью. Последние два часа закрываются двумя пинбарами. Полагаем, что перед глобальным снижением евро вернется к 1,1855/60. Если доллар начнет ослабляться ко всем валютам, то обновит сегодняшний максимум 1,1869.

EURUSD: покупатели готовы к штурму 1,19

В четверг, 17 сентября, торги по евро завершились ростом. Евро подорожал к доллару США на 0,28%, до 1,1848. Покупатели оставили после себя длинную тень диапазоном 0,67% (78 п.). Тело дневной свечи составило +0,28% (32 пункта).

Высокая активность на рынке наблюдалась на всех сессиях. Азиатские участники продавили курс до 1,1738 после укрепления доллара в среду. Доллар укрепился после заседания FOMC.

Фунт резко упал в четверг после того, как Банк Англии сообщил, что мегарегулятор обсуждал эффективность отрицательной ставки и возможно прибегнет к ней в случае необходимости.

Позднее фунт отыграл все потери, обновив максимум на 1,2999. Чем вызван разворот на 180 градусов, остается только догадываться. Это может быть общее ослабление доллара с открытия европейской сессии или заявление главы Европейской комиссии Урсулы фон дер Ляйен. Выступая на сессии Европарламента, она заявила, что шансы на достижение соглашения с Великобританией по торговым отношениям после выхода страны из ЕС есть, но снижаются с каждым днем.

Даже кандидат в президенты США от Демократической партии Джо Байден решил не обойти эти тему стороной. Он пригрозил премьер-министру Британии Борису Джонсону, что конгресс не одобрит торговые преференции для Великобритании, если та нарушит обязательства, данные ранее Европейскому Союзу.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 11:00 еврозона сообщит об изменении сальдо платежного баланса за июль (*).

В 15:30 Канада объявит об изменении объема розничных продаж за июль и выпустит индекс цен на новое жилье за август. США заявят об изменении сальдо платежного баланса за 2-й квартал (*).

В 17:00 в США выйдет индекс настроения потребителей от Университета Мичигана за сентябрь (**).

В 20:00 США опубликуют отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти (*).EURUSD-18-09

Текущая ситуация:

Ожидания с укреплением евро полностью оправдались. Цена даже раньше времени поднялась до 1,1840.

На момент подготовки этого обзора евро стоит 1,1860. Основные валюты торгуются в плюсе против доллара США. Учитывая, что почти все кроссы с евро торгуются в зеленой зоне, то по прогнозу ожидаем продолжения роста до 1,1880-1,1885. Если покупатели смогут пройти уровень 1,1890, то не исключен подъем цены до 1,1940 (линия U3). Сегодня после 14:00 (GMT+3)ожидается начало нисходящей коррекции.

Важных новостей на сегодня нет.

Ожидания рынка на 18.09

Важные события экономического календаря на 18.09.20, которые окажут влияние на валютные пары.

Прогноз по курсу евро на неделю 14-18.09.2020

На прошлой неделе курс евро снова обновил максимум в паре с рублем за счет падения цены на нефть и общей слабости российской валюты. Как поведет себя курс евро на очередной сентябрьской неделе? Расскажем ниже.

Аналитика экономической ситуации в еврозоне

Индекс доверия инвесторов от института Sentix за сентябрь улучшился и составил -8 пунктов против -13,4 пунктов ранее. Прогноз был более мрачным и не исключал значения в -11,4 пункта.

Очередная оценка ВВП еврозоны за II квартал показала снижение экономики на 11,8% в квартальном сопоставлении против первоначального расчета в -12,1% кв/кв. Согласно прогнозам, пересмотра по сравнению с первой оценкой не ожидалось, поэтому вполне можно считать, что показатель явно улучшился.

Ключевым событием недели стало заседание Европейского центрального банка. Процентная ставка, как и ожидалось, сохранилась на нулевом уровне, но здесь время для изменения позиции явно не пришло. Как считает глава ЕЦБ Кристин Лагард, нет никакой явной необходимости остро реагировать на рост курса евро, который мы наблюдали ранее и наблюдаем сейчас. Основной своей задачей ЕЦБ по-прежнему видит стабильность цен в регионе. В этом контексте и встал вопрос с курсом евро: рост евровалюты негативно влияет на цены. Да, ЕЦБ согласен с тем, что нужно бы внимательно следить за поведением евро – но не более того.

В ЕЦБ, похоже, все так же не могут оценить силу импульса восстановления экономики, поэтому перспективы экономической системы выглядят неопределенными. Однако в ЕЦБ точно видят восстановление внутреннего спроса и слабость инфляции, которая сдерживается ценами на энергоносители. Экономике региона, судя по всему, все так же требуется стимулирование – вопрос в их источниках и сроках поддержки.

Аналитика экономической ситуации в России

Росстат опубликовал обновленную статистику, согласно которой ВВП во II квартале 2020 года сократился на 8% в годовом сопоставлении после прироста на 1,6% г/г в I квартале. Получается, что показатель пересмотрен на повышение: согласно первоначальной оценке, экономика в апреле-июне падала на 8,5%.

В целом, за I полугодие, согласно скорректированной оценке Росстата, экономика России упала на 3,4% против первоначальной оценки снижения на 3,6%.

Прогноз по курсу евро на неделю 14-18.09.2020

У курса евро есть потенциал роста вплоть до 90,00 руб., но далее подъем точно пойдет сложнее и с перебоями. Пока же в ожидании появления новых катализаторов пара евро/рубль останется в пределах отметок 88-89,75 руб.

Прогноз по курсу доллара на неделю с 14 по 18 сентября 2020

По итогам недели российская валюта подорожала к доллару США на 0,51%, до 75,05 руб. Рубль находился под давлением в начале недели из-за продолжающихся разговоров о новых санкциях Запада и Европы, сохраняющейся напряженной ситуации в республике Беларусь, а также обвала цен на нефть.

В Беларуси неизвестными была похищена член президиума Координационного совета оппозиции Мария Колесникова. Позднее выяснилось, что Марию арестовали за призыв к захвату власти. Сейчас ее перевели из СИЗО в следственную тюрьму.

В Германии все активнее стали говорить о необходимости остановки строительства Северного потока-2. А. Меркель считает, что будущее «Северного потока 2» зависит от истории с А. Навальным. Напряжение с рубля сняла новость о том, что Алексея Навального вывели из искусственной комы и отключили от аппарата искусственной вентиляции легких.

Со среды укрепление рубля усилилось на фоне повышения нефтяных котировок, фондовых индексов, успешных аукционов Минфина РФ, а также общего ослабления доллара США на Forex. Рубль даже проигнорировал новость по санкциям. В сенат США внесли проект закона о санкциях против России за «сговор» с талибами.

В ходе проведенных аукционов Минфина РФ было продано ОФЗ на общую сумму 111 млрд 737 млн рублей при спросе 207 млрд 148 млн рублей. Выручка от аукционов составила 108 млрд 461 млн рублей.

В четверг курс доллара снижался до 74,67 руб. В пятницу пара доллар/рубль торговалась на уровне 74,95. Волатильность была низкой. Доллар США находился под давлением из-за неспособности американских политиков договориться по поводу новой программы стимулирования, в то время как рубль поддерживали отсутствие новостей из Германии по А. Навальному и налоговый период.

В понедельник, 14 сентября, торги на Мосбирже открылись снижением по доллару. После достижения отметки 74,58 рубль резко подешевел до 75,47 руб. Правительство Германии сообщило, что еще две лаборатории подтвердили, что Алексей Навальный был отравлен веществом нервно-паралитического действия «Новичок».

В Белоруссии продолжаются задержания за участие в акциях протеста. Александр Лукашенко прилетел в Сочи для встречи с президентом РФ Владимиром Путиным. Градус напряженности не снижается.

При ценах на нефть 39,00-40,00 долларов за баррель, рубль себя комфортно чувствует на уровне 75,40 руб. У нефтяного рынка сейчас тесная связь с американскими фондовыми индексами. Если падение индексов усилится, то без новых мер ОПЕК цену будет не остановить до $33,60. Если снижение нефтяных котировок переложить на пару доллар/рубль, то доллар может подешеветь до 78 руб. к 18 сентября.

Прогноз курса евро к рублю на сентябрь 2020 года

В августе снижение курса российского рубля к единой европейской валюте продолжилось. За месяц рубль подешевел к евро ещё на 3%, а курс евро к рублю в последние дни августа повышался и даже превысил 88 руб. Хотя нефть подорожала в августе на 4%, этот рост не смог оказать поддержку рублю. В первую очередь это произошло потому, что в течение всего месяца на повестке дня валютного рынка были возможные санкционные риски для России, связанные, в том числе, и с политическим кризисом в Беларуси. Тем временем, за август евро подорожало к доллару на 0,37%, несколько снизив темпы роста по сравнению с июльскими, возможно, тоже из-за событий в Беларуси.

Сентябрь для пары EURRUB обещает быть жарким и насыщенным важными событиями.

Для рубля в сентябре 2020 года, к сожалению, будет по-прежнему актуальна санкционная история. Её основной причиной являются грядущие в ноябре президентские выборы в США и соответствующий им предвыборный угар. А повод для санкций может быть любым. Это могут быть санкции, связанные как с поддержкой Россией действующих властей соседней Беларуси, которые коллективный Запад легитимными не признаёт, так и с другими обстоятельствами; например, если на Западе придут к выводу, что на российского оппозиционера Алексея Навального, который сейчас находится на лечении в Германии, было совершено покушение. Возможен и любой другой повод, который вполне может быть даже надуманным. Однако для российского рубля, как оказалось, наибольшую угрозу представляют не столько сами санкции, которые, даже если и будут введены, то будут касаться отдельных физлиц или, например, государственных ведомств, связанных с Минобороны или силовыми структурами РФ, сколько угроза санкций. В августе текущего года именно санкционная угроза стала ключевым фактором ослабления рубля, и эта угроза с высокой вероятностью в сентябре по-прежнему будет довлеть над российской национальной валютой.

Из значимых для пары EURRUB экономических событий на повестке дня весь сентябрь будет актуальна тема инфляции, как в России, так и в еврозоне. 1 сентября в еврозоне выйдет предварительная оценка темпов инфляции за август. Консенсус европейских экспертов ожидает, что в августе годовая инфляция потребительских цен в еврозоне замедлилась с 0,4% в июле до 0,2% в августе, что может негативно повлиять на курс евро. А Росстат опубликует данные по инфляции в России за август до конца первой декады сентября. Мы не исключаем, что инфляция в России в августе не превысила 3,5%, что может стать краткосрочным позитивом для курса рубля.

10 сентября Европейский центробанк обнародует решение по процентной ставке. Мы не ожидаем, что в денежно-кредитной политике ЕЦБ произойдут какие-либо существенные изменения, и процентная ставка останется на нулевом уровне, а отрицательная ставка по депозитам не будет снижаться. Событие будет ожидаемым, и принципиально повлиять на курс евро оно не сможет. Скорее всего, валютный рынок будет ожидать пресс-конференции руководства ЕЦБ и комментариев по дальнейшим шагам, связанным с необходимостью восстановления экономики еврозоны.

18 сентября Банк России опубликует своё решение по ключевой процентной ставке. Значимым фактором для принятия решения станут данные о темпах инфляции в России за август. Если инфляция окажется в прогнозируемых ЦБ РФ рамках, то очень вероятно дальнейшее снижение ключевой ставки на 0,25 пп до 4%. А если инфляция ускорится, то будет более вероятным, что ключевая ставка останется неизменной. Реакция курса рубля на решение ЦБ РФ по ключевой ставке сложно предсказуема и часто бывает непредсказуемой.

Фактор пандемии коронавируса в августе для валютного рынка несколько ушёл на второй план, но, к сожалению, никуда не ушла сама пандемия, и, по прогнозам ВОЗ, вероятна её вторая волна. Однако проходящие в мире клинические испытания различных вакцин (в России Минздрав уже зарегистрировал вакцину под названием «Спутник V») могут помешать развитию второй волны эпидемии. Если вторая волна не начнёт в сентябре вновь также сильно атаковать Европу и Россию, как это было весной, то влияние этого фактора на пару EURRUB будет снижаться от месяца к месяцу.

Мы прогнозируем курс евро к рублю в сентябре в интервале от 82 до 90 руб. за евро.

Дневной графикEURRUB