Премаркет

Премаркет 12 ноября. Инвесторов берут измором

Зельцер Михаил

Эксперт БКС Экспресс

Японский Nikkei (+0,8%)

Китайский Shanghai Composite (-0,1%)

Южнокорейский Kospi (+0,6%)

Гонконгский HangSeng (+0,3%)

Австралийский ASX (-0,3%)

О главном

Снижение китайских рынков вызывает обеспокоенность у участников торгов. На фоне эскалации в Гонконге наблюдается уход фондовых индексов ниже основных поддержек.
Инвесторы стали «заложниками» торговой борьбы Вашингтона и Пекина. Частая смена настроений указывает на приближение развязки.
Индикаторы «страха» все еще отражают высокие ожидания трейдеров в позитивном исходе для рисковых активов.

Азиатские рынки

На рынках АТР отмечается восстановление индексов.
Китайские фондовые биржи после незначительного отскока на открытии продолжили снижение. Индекс Shanghai Composite торгуется ниже основной поддержки 2910 п. «Быкам» во чтобы то ни стало необходимо возвращать уровень, закрепление под которым грозит сломом среднесрочной растущей формации китайского рынка акций.
Негативный сентимент был сформирован накануне на фоне обострения ситуации в Гонконге. Уличные беспорядки привели к ответным действиям со стороны полиции города. Пекин может предпринять жесткие шаги для стабилизации ситуации, что и вызывает краткосрочную обеспокоенность инвесторов.
Китайский юань незначительно девальвируется, торгуясь по паре USD/CNY: 7,01. Как индикатор «страха» национальная валюта Поднебесной отражает чаяния участников торгов в нормализации ситуации как в Гонконге, так и на фронте торгового противостояния с США.
Гонконгский HangSeng характеризуется повышенной волатильностью. Обострение внутриполитического конфликта оппозиции с властями города вынуждает инвесторов маневрировать. Вчерашнее почти 3%-ое падение фондовых индексов ставит под удар краткосрочный растущий тренд, сформированный повышающимися сентябрьскими минимумами по индикатору рынка акций.
Японский рынок чувствует себя неплохо, торгуясь с повышением в 0,7% по индексу Nikkei. До 30-летних максимумов фондовому индексу остается менее около 2%. Вероятность продолжения восходящего движения превалирует в наших оценках.
Поддержку рынку оказывает слабость национальной валюты, йены. На фоне международной торговой конфронтации «валютные войны» являются эффективным инструментом протекционизма национального производителя, ориентированного на экспорт своей продукции. Торги по паре USD/JPY: 109,2 проходят с повышением, отражая низкий спрос на «валюту – убежище».
Австралийский ASX 200 снижается на 0,3%, частично нивелируя вчерашний рост. Нисходящая динамика рынка вызвана 9-месячными минимумами цен на железную руду на фоне слабого сезонного спроса на сырье со стороны Китая. Высокая волатильность нефтяных котировок и уход золота ниже линии растущего тренда обуславливают нерешительность участников торгов австралийскими фондами.
Поддержку инвесторам может оказать неожиданно выросший индекс делового доверия. Трехмесячные максимумы по индикатору обусловлены ростом продаж и прибыльностью корпораций.

Таким образом, без учета китайских площадок рынки АТР характеризуются консолидацией после продолжительной волны роста. Однако гонконгский фактор может сыграть негативную роль в изменении общерыночных настроений. Ближайшие сессии должны стать определяющими для среднесрочной динамики рынков.

Американские площадки

Накануне американские индексы торговались в узком диапазоне. Закрытие прошло с незначительным понижением в 0,2% по индексу S&P 500. На азиатской сессии фьючерс на индекс S&P 500 восстанавливается, подойдя к 3090 п. Ожидание деэскалации торговых противоречий Вашингтона и Пекина обуславливает сохранение позитивного сентимента.

Столкновения в Гонконге лишь незначительно повысило волатильность торгов. А взаимоисключающие высказывания торговых представителей двух стран отражают продолжающуюся борьбу за более выгодные условия каждой из сторон в будущей торговой сделке.
Долговой рынок США отражает сохраняющийся интерес к рисковым активам. Цены облигаций подвержены давлению, что приводит к росту доходностей по госбумагам к максимумам начала августа. Так, доходности по 10-летним бумагам торгуются у 1,92% годовых, 2-летние торгуются по 1,67%. Доходности по долгосрочным 30-летним облигациям США выше 2,4%.
По сути, участников торгов берут измором. С одной стороны, на рынках доминирует растущий тренд, обуславливая превосходство «быков», с другой стороны, локальная перекупленность рисковых активов побуждает «медведей» тешить себя надеждами на появление негативных факторов ценообразования активов. Тем не менее, вероятность продолжения роста фондовых индексов превалирует в наших оценках.
Среднесрочный и долгосрочный растущие тренды сохраняются. Ориентиром движения выступает область выше 3130 п. по S&P 500. Локальная смена сентимента возможна лишь при уходе котировок индикатора ниже 2980 п.

Сырье и металлы

На рынках сырья и металлов отмечается сильная разнонаправленная динамика котировок.
Цены на нефть подвержены высокой волатильности. Слабость в утренние часы и резкий выкуп на вечерней сессии отражает «бычий» сентимент на рынке в последние сессии. В ближайшие дни участники торгов ожидают данных по запасам сырья в США. Цикл на увеличение запасов нефти рано или поздно будет прерван, что окажет поддержку игрокам на повышение.
С технической точки зрения существует высокая вероятность достижения уровня $64+ по нефти марки Brent. В утренние часы котировки черного золота прибавляют 0,3%, торгуясь выше $62,3.
Золото на вчерашних торгах падало ниже $1450. Коррекция углубляется. Пробой поддержек на уровне $1460 привел к лому среднесрочных растущих формаций. Сентимент негативный с ростом вероятности в достижении $1410 за тройскую унцию металла.
Металл палладий продолжает падение. Достижение обозначенных нами ранее уровней в $1800 привело к исчерпанию потенциала для дальнейшего восходящего движения. Ожидаемая поддержка у $1670 достигнута. В ближайшее время можно ожидать консолидации котировок вблизи текущих уровней на фоне фиксации 7%-ой прибыли спекулятивно настроенными участниками, занявшими ранее короткие позиции от $1800.
Металл никель после пробоя среднесрочного растущего тренда у $16 200 быстрыми темпами направляется в область широкого диапазона торможения $15 000-14 000. В утренние часы торги проходят у $15 400. Сентимент остается негативным. Стремительное падение котировок поддержано и фундаментальными причинами. Опасения в дефиците сырья на рынке были развеяны снятием ряда ограничений со стороны Индонезии на экспорт никелевой руды.

БКС Брокер

Основные виды деятельности: Работа на финансовых рынках Консультирование и сопровождение в работе на финансовых рынках Юридические услуги, связанные с регистрацией, перерегистрацией, ликвидацией российских юридических лиц Консультирование в сфере кредитования и защиты прав заёмщика Информационные услуги связанные с ведением бизнеса